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二太子雷振宇无心功名，不欲与大太子雷振寰争夺战神之位，留书出走。流落乡间，且收得三庶民为徒，其中对紫阳另眼相看。另一方面，寰得幕僚段荣禄之助，篡父弑叔，既得战神之名，继承大统。与此同时，宇惊闻父皇驾崩

描寫「江湖浪子」易水寒，生性疏懶，刁鑽古惑，不好武功實學，終日只顧招搖撞騙，投機取巧。無意間被牽涉入一宗江湖糾紛裏，更被迫學成絕世武功，而誤打誤撞下更成為多派武學掌門人，令他苦惱不已。其人又極重義氣，

公元960年，因宋太祖赵匡胤被弟弟太宗害死，冤魂上天庭，玉帝（曾江饰）降旨令赤龙婆助辽，因宋气数未尽，又遣诸星挺宋。吕洞宾（周润发饰）跟汉钟离怄气，违抗天意。国丈潘洪横行霸道，杨家满门忠烈，父子八人战